Alles wird teurer? Die Veränderung der Verbraucherpreise auf breiter Front wird als Inflation bezeichnet. Dieser Vorgang hat keine negativen Folgen, so lange sich die Inflationsrate in einem bestimmten Rahmen bewegt und ihr Anstieg den Erwartungen von Unternehmern und Verbrauchern entspricht. Eine Inflationsrate von jährlich bis zu einer Höhe von ca. 2% wird im Allgemeinen sogar als Preisstabilität bezeichnet. Zum 22. Februar hat das Statistische Bundesamt die Revision des Verbraucherpreisindex durchgeführt. Die Revision erfolgt regelmäßig alle 5 Jahre. Das neue Bezugsjahr (Basisjahr) ist 2020. Die Werte zur Inflationsrate werden ab Januar 2020 neu berechnet. Damit verändern sich die Daten der Verbraucherpreisindizes der Jahre 2021 und 2022: Die neu berechnete Inflationsrate für 2022 sinkt um 12,7% von bisher 7,9% auf 6,9% (Daten siehe Abbildung 2 und Tabelle 2), bleibt aber im Februar 2023 mit 8,7% ebenso wie im Janaur auf hohem Niveau.

Aktuelle Inflation Deutschland Februar 2023 8,7% (Januar 2023 8,7%, Dezember 2022 8,1%, November 8,8%, Dezember 2021 4,9%)
Jahres-Inflationsrate 2022 6,9% (7,9 % vor Revision 22.02.2023)
HVPI Deutschland Februar 2023 9,3% (Januar 2023 9,2%, Dezember 2022 11,3%, November 11,3%, Oktober 11,6%, Dezember 2021 5,7%)
HVPI Euroraum Dezember 9,2% (November 9,6%, Oktober 10,7%, September 10,0%, Dezember 2021 5,0%)
HVPI Euroraum 2022 Jahresinflation 8,4%

Entwicklung der Inflationsrate in Deutschland

Abb. 1: Entwicklung der Inflation in Deutschland von 2006 – Februar 2023 im Chart. Revision von 2/2023 und 2/2019 berücksichtigt! Datenquelle: destatis.de

Hier finden Sie aktuelle Daten zur Kerninflation, hier den Inflationsrechner und zur Inflation USA und zur EU-Inflation.

Statistik 2022: Durchschnitt, Median

Wie hoch ist die durchschnittliche Inflation bisher in 2022? In der Tabelle 1 sind neben dem Mittelwert 2 weitere statistische Kenngrößen angegeben. Die Jahresinflation 2022 beträgt im Durchschnitt 6,9% bei einem Medina von ebenfalls 6,9% und einer Standardabweichung von 1,6%.  Ein Spitzenwert, der vergleichbar zuletzt in Deutschland in den 50er Jahren ermittelt wurde! Nutzen Sie unseren Inflationsrechner um den Kaufkraftverlust abzuschätzen. Die Daten vor der Revision am 22.02.2023 lagen deutlich höher.

Tab. 1: Inflation Jahresdurchschnitt 2022 (vor und nach Revision vom 22.02.2023) = 6,9%, Median und Standardabweichung, Monate Januar – Dezember

seit Revision 22.02.2023 vor Revision 22.02.2023
Mittelwert 6,90% 7,90%
Median 6,90% 7,50%
Standardabweichung 1,6 1,7

Aktuelle Trends: Wie hoch ist die Inflation in Deutschland 2023

Das Statistische Bundesamt hat am 22. Februar die Revision der Daten zum Verbraucherpreisindex publiziert. Dazu wurden die Daten auf das Basisjahr 2020 umgestellt Die letzte Revision erfolgte im Februar 2019. Die Revision beruht auf einer Anpassung des der Wägungsschemata sowie weiterer methodischer Änderungen. Die Revision führt ab 2020 zu geringeren Inflationsraten, wie aus der Abbildung 2 hervorgeht. Nach der Revision liegt keine der monatlichen Inflationsraten in 2022 über 10%. So wurde die höchste Inflation im November 2022 von 10,4% auf 8,8% revidiert.

Die Inflationsrate für Deutschland wurde 2023 auf das Basisjahr 2020 revidiert

Abb. 2: Inflationsdaten für Deutschland 2021 – 2022 vor und nach der Umstellung auf das Basisjahr 2020.

Die Daten sind in der Tabelle 2 angegeben

Tab. 2: Inflationsrate 2021 und 2022 revidiert am 22.02.2023

Monat Jahr Basisjahr 2020 Basisjahr 2015
Inflation [%] Inflation [%]
Jan. 21 1,2 1
Feb. 21 1,5 1,3
Mrz. 21 1,8 1,7
Apr. 21 2 2
Mai. 21 2,2 2,5
Jun. 21 2,4 2,3
Jul. 21 3,7 3,8
Aug. 21 3,8 3,9
Sep. 21 4,1 4,1
Okt. 21 4,4 4,5
Nov. 21 4,8 5,2
Dez. 21 4,9 5,3
Jan. 22 4,2 4,9
Feb. 22 4,3 5,1
Mrz. 22 5,9 7,3
Apr. 22 6,3 7,4
Mai. 22 7,0 7,9
Jun. 22 6,7 7,6
Jul. 22 6,7 7,5
Aug. 22 7,0 7,9
Sep. 22 8,6 10,0
Okt. 22 8,8 10,4
Nov. 22 8,8 10,0
Dez. 22 8,1 8,6

Hier finden Sie aktuelle News und die Trends zum Thema:

04.01.2023 Die Helaba schreibt: “Die vorläufigen Verbraucherpreise in Deutschland haben Hoffnungen bestärkt, dass die Inflation den Zenit überschritten hat. Es gilt aber zu berücksichtigen, dass der deutliche Rückgang der deutschen Teuerungsrate auf Sonderfaktoren zurückzuführen ist. Insbesondere die Gaspreisbremse mit der staatlichen Übernahme der Abschläge für Gaskunden im Dezember macht sich hier bemerkbar und so ist die Interpretation im Hinblick auf den unterliegenden Inflationsdruck erschwert und der Januarwert dürfte wieder kräftig steigen.”

03.01.2023 Wie schon in den Vormonaten waren auch im Dezember 2022 die Energie mit +24,4% und die Nahrungsmittel mit +20,7% die Gruppen, die die Verbraucherpreise nach oben getrieben haben.

Definition & Wissen

Der Begriff Inflation stammt aus der Volkswirtschaftslehre und bezeichnet die Veränderung des Verbraucherpreisindex zu einem vorangegangenen Vergleichszeitraum (Monat oder Jahr). Der Preisanstieg kann durch eine Veränderung des Austauschverhältnisses von Güter- zu Geldmenge verursacht werden, wenn sich die Geldmenge erhöht, ohne dass gleichzeitig die Produktion von Gütern im selben Maße zunimmt.

Die Preissteigerung wird durch verschiedene Faktoren beeinflusst. Die Verknappung wichtiger Rohstoffe kann ebenso zu einer stärkeren Inflation führen, wie ein Missverhältnis zwischen der Geldmenge, die sich im Wirtschaftskreislauf befindet, und dem Wert der produzierten Güter.

HVPI Euroraum Die Entscheidungen zur Geldpolitik wurden von dem ehemaligen EZB Präsidenten Mario Draghi wesentlich von der aktuellen und der für die kommenden Jahre prognostizierten Entwicklung („Projektionen“) der Inflation für das Euro-Währungsgebiet beeinflusst. Der Harmonised Index of Consumer Prices (HVPI) Euroraum steigt im Juni 2021 auf 1,9%.

Genauigkeit: Das Statistische Bundesamt berechnet den Verbraucherpreisindex und damit auch die Inflationsrate mit einer Genauigkeit von 0,1%. Die Wertangaben zu Preisveränderungen bei Warengruppen können weniger genau sein.

Inflation Deutschland 2023

Wie werden sich die Verbraucherpreise in 2023 entwickeln? Voraussichtlich werden diverse Preisgruppen wie Nahrungsmittel und Energie auch in diesem Jahr erhöht bleiben, zumindest höher als vor 2022. In der Tabelle 3 wird die aktuelle Inflation in Deutschland dokumentiert. Das Statistische Bundesamt veröffentlicht eine Schnellschätzung üblicherweise zum Monatsende und bestätigt oder revidiert diese in der Mitte des Folgemonats.

Tab. 3: Inflationsrate in Deutschland 2023 und Datum der Veröffentlichung. Quelle: destatis.de

Monat in 2023 Inflation 2023 Schnellschätzung Datum der Veröffentlichung
Januar 8,7% 31.03.2023
Februar 8,7% 01.03.2023
März 30.03.2023
April 28.04.2023
Mai 31.05.2023
Juni 29.06.2023
Juli 28.07.2023
August 30.08.2023
September 28.09.2023
Oktober 30.10.2023
November 29.11.2023
Dezember 04.01.2024

Historische Inflationsraten

Oft sind für Preisabschätzungen und Recherchen historische Inflationsdaten von Bedeutung. In der Tabelle 4 sind die entsprechenden Daten seit 1992 angegeben.

Tab. 4: Entwicklung des Verbraucherpreisindex und der Inflationsraten in Deutschland 1992 – 2022. Quelle: destatis.de

Jahr Verbraucherpreisindes Inflationsrate in %
1991 65,5
1992 68,8 5,0
1993 71,9 4,5
1994 73,8 2,6
1995 75,1 1,8
1996 76,1 1,3
1997 77,6 2,0
1998 78,3 0,9
1999 78,8 0,6
2000 79,9 1,4
2001 81,5 2,0
2002 82,6 1,3
2003 83,5 1,1
2004 84,9 1,7
2005 86,2 1,5
2006 87,6 1,6
2007 89,6 2,3
2008 91,9 2,6
2009 92,2 0,3
2010 93,2 1,1
2011 95,2 2,1
2012 97,1 2,0
2013 98,5 1,4
2014 99,5 1,0
2015 100 0,5
2016 100,5 0,5
2017 102 1,5
2018 103,8 1,8
2019 105,3 1,4
2020 105,8 0,5
2021 ? 3,1
2022 7,9

Inflationsrate Deutschland 2022

Monat in 2022 Inflationsrate
Januar 4,9%
Februar 5,1%
März 7,3%
April 7,4%
Mai 7,9%
Juni 7,6%
Juli 7,5%
August 7,9%
September 10,0%
Oktober 10,4%
November 10,0%
Dezember 8,6%

2020

Monat in 2020 Inflationsrate
Januar 1,7%
Februar 1,7%
März 1,4%
April 0,8%
Mai 0,6%
Juni 0,9%
Juli -0,1%
August 0,0%
September -0,2%
Oktober -0,2%
November -0,3%
Dezember -0,3%

2019

Die Benzinpreise haben in Abhängigkeit vom Ölpreis in den letzten Monaten stark geschwankt. Das wirkt sich zeitnah auf den Verbraucherpreisindex aus. Die aktuell Inflation wird besonders durch die Preisentwicklung für Energie (Haushaltsenergie und Kraftstoffe), Nahrungsmittel, sowie Dienstleistungen und Wohnungsmieten bestimmt.

Monat in 2019 Inflationsrate
Januar 1,4%
Februar 1,6%
März 1,5%
April 2,0%
Mai 1,4%
Juni 1,6%
Juli 1,7%
August 1,4%
September 1,2%
Oktober 1,1%
November 1,1%
Dezember 1,5%

2018

Monat in 2018 Inflationsrate
Januar 1,4%
Februar 1,1%
März 1,5%
April 1,3%
Mai 2,1%
Juni 1,9%
Juli 1,9%
August 1,9%
September 1,9%
Oktober 2,3%
November 2,1%
Dezember 1,6%

Die Inflationsrate stellt die vom Statistischen Bundesamt (destatis.de) festgestellten Änderungen der Verbraucherpreise, nicht die Entwicklung der Vermögenspreise, dar. Und diese sind in den Letzen Jahren zum Teil erheblich gestiegen, sodass der Begriff Vermögenspreisinflation die Runde macht. Gemeint ist dabei der durch die Liquiditätsflutung der EZB bewirkte Anstieg bei Sachwerten wie Aktien oder Immobilien.

2017

Monat in 2017 Inflationsrate
Januar 1,6%
Februar 1,9%
März 1,4%
April 1,7%
Mai 1,2%
Juni 1,4%
Juli 1,4%
August 1,6%
September 1,7%
Oktober 1,3%
November 1,6%
Dezember 1,4%

2016

Monat in 2016 Inflationsrate
Januar 0,5%
Februar 0,1%
März 0,3%
April -0,1%
Mai 0,2%
Juni 0,3%
Juli 0,5%
August 0,4%
September 0,6%
Oktober 0,8%
November 0,8%
Dezember 1,5%

2015

Monat in 2015 Inflationsrate
Januar -0,3%
Februar 0,1%
März 0,3%
April 0,5% (Vorab 0,4%)
Mai 0,7%
Juni 0,3%
Juli 0,2%
August 0,2%
September 0,0%
Oktober 0,3%
November 0,4%
Dezember 0,3%

2014

Monat in 2014 Inflationsrate
Januar 1,3%
Februar 1,2%
März 1,0%
April 1,3%
Mai 0,9%
Juni 1,0%
Juli 0,8%
August 0,80%
September 0,8%
Oktober 0,8%
November 0,6%
Dezember 0,2%

2013

Monat in 2013 Inflationsrate
Januar 1,7%
Februar 1,5%
März 1,4%
April 1,2%
Mai 1,5%
Juni 1,8%
Juli 1,9%
August 1,5%
September 1,4%
Oktober 1,2%
November 1,3%
Dezember 1,4%

 2012

Monat in 2012 Inflationsrate [%]
Januar 2,1
Februar 2,3
März 2,1
April 2,1
Mai 1,9
Juni 1,7
Juli 1,7
August 2,1
September 2
Oktober 2
November 1,9
Dezembe 2,1

Änderung des Bezugsjahrs 2010=100%

Das Statistische Bundesamt in Wiesbaden gibt monatlich die Verbraucherpreise bekannt. Die Veränderung der Verbraucherpreise, die in Prozent angegeben wird, benötigt einen Bezugszeitpunkt. Für dieses Datum wird der Verbraucherpreis gleich 100% gesetzt und künftige Veränderungen darauf referenziert.

Für die Veränderung der Verbraucherpreise von 2005 bis 2012 wurde bisher als Bezugsjahr 2005 zugrunde gelegt.

Quasi rückwirkend ab 2010 hat das Statistische Bundesamt zum Februar 2013 das Bezugsjahr 2010 = 100% gesetzt. Die nächsten Jahre beziehen sich die Änderungen der Verbraucherpreise daher auf dieses Referenzjahr. Die bisher nach 2010 berechneten Werte mit Bezugsjahr 2005 wurden umgerechnet. Für die Ökonomen ist allerdings nicht die Höhe des Verbraucherpreises, sondern die Veränderung von Bedeutung, denn diese entspricht der Inflationsrate.

Die volkswirtschaftliche Bedeutung der Verbraucherpreisänderung ist groß, denn die Änderung ist der wichtigste Indikator für die Entwicklung der Kaufkraft. Darüber hinaus ergibt sich der Realzins aus den Nettozinssatz abzüglich der Verbraucherpreisänderung.

2011

Monat in 2011 Inflationsrate [%]
Januar 2
Februar 2,1
März 2,1
April 2,4
Mai 2,3
Juni 2,3
Juli 2,4
August 2,4
September 2,6
Oktober 2,4
November 2,4
Dezember 2,1

Der Leitzins wurde auf ein historisches Tief gesenkt, um den bedrohten Euro-Peripherieländern eine günstige Kreditaufnahme zu ermöglichen, damit ihre Wirtschaftsleistung nicht noch weiter geschwächt wird. Im Ergebnis ist nun eine größere Geldmenge im Wirtschaftskreislauf, was die Inflation auf Dauer anheizen wird.
Aufgrund der Mitte 2011 wieder sich verschärfenden Finanzkrise wurde der Leitzins sogar von 1,5% auf nunmehr 0,75% gesenkt. Damit wird die Kluft zwischen der Inflationsrate in Deutschland (und der restlichen EU) und den am Markt für den Verbraucher zu erzielenden Zinsen (Tagesgeld etc.) noch größer: es gibt nur noch negative Realzinsen für Geldanlagen mit überschaubaren Risikoverhältnis.

2010

Monat in 2010 Inflationsrate [%]
Januar 0,8
Februar 0,6
März 1,1
April 1,04
Mai 1,2
Juni 0,9
Juli 1,2
August 1
September 1,3
Oktober 1,3
November 1,5
Dezember 1,7

 

Gefühlte -, offizielle – und reale/tatsächliche Inflationsrate

Viele Bürger haben das Gefühl, die offiziell vom Statistischen Bundesamt berechnete Inflationsrate stimmt nicht mit der gefühlten oder wirklichen Inflation überein. Das ist kein Wunder bei Preisanstiegen von 20% und mehr bei verschiedenen Energieleistungen oder auch bei einzelnen Nahrungsmitteln, auch solche die der unmittelbaren Grundernährung zuzuordnen sind.

Trotzdem: Die „gefühlte Inflation“ wird letztlich durch die Preise für die Dinge des täglichen Bedarfs bestimmt und dazu zählen in erster Linie Lebensmittel und Energie. Und da spielt es keine Rolle, dass einige kostenlos Angebote von Banken angeboten werden.
Für die Verbraucher ist der Anstieg der Inflation gleichbedeutend mit einem Verlust an Kaufkraft, sie können für ihr Geld nicht mehr dieselbe Gütermenge wie vor Monats- oder Jahresfrist kaufen.

Für den Staat und alle Gläubiger ist eine hohe Inflationsrate ein Segen um die Verschuldung abzubauen.

Immobilienkauf und Kauf von Baugrundstücken nicht VPI relevant

Veränderungen bei Immobilienpreisen, konkret bei Erwerb einer Gebrauchtimmobilie, der Neubau eines Hauses oder der Kauf eines Grundstückes werden bei der Erhebung des Verbraucherpreisindex nicht berücksichtigt. Für das Statistische Bundesamt handelt es sich dabei um eine Investition oder eine Kapitalanlage. Der VPI berücksichtigt aber nur Waren oder Dienstleistungen, die für Konsumzwecke erworben werden. Dazu zählen auch Mieten.

Hauserwerb wird als nicht konsumtiv eingestuft und damit wird die Entwicklung der Häuserpreise nicht in die Inflationsrate abgebildet. Dies gilt auch für die Entwicklung der Grunderwerbssteuer.

Berücksichtigt wird im VPI für selbstgenutztes Wohnen dagegen eine “unterstellte  Mieten der privaten Haushalte für selbstgenutztes Wohneigentum”. Die Entwicklung der Mietpreise und die der Hauspreise (plus Nebenkosten wie beispielsweise der Grunderwerbssteuer) sind aber nicht gleich.
Warum selbstgenutztes Wohnen nicht, Mietwohnen dagegen konsumtiv ist bleibt den Systematikern überlassen.

Bei Immobilienkauf real deutlich höhere Verbraucherpreise

Bedeutet: die reale Inflationsrate ist seit dem deutlichen Anstieg der Bauland- und Hauspreise sowie der Grunderwerbsteuer für alle Bauherren deutlich höher als die vom Statistischen Bundesamt offiziell berechnete.

Berechnung der Inflationsrate

Inflationsrate BerechnungDie Berechnung wird hauptsächlich über zwei Methoden durchgeführt. Der sogenannte Laspeyres-Index, mit dem auch die Inflationsrate privater Haushalte in Deutschland bestimmt wird, misst, was der Warenkorb des Vorjahres heute kosten würde. Hierbei werden die Mengen des vorangegangenen Jahres mit den heutigen Preisen berechnet und diese Zahl durch die Mengen des alten Jahres zu den alten Preisen geteilt. Ein alternativer Ansatz, die Inflationsrate zu bestimmen, ist der Paasche-Index. Dabei wird gemessen, was ein heutiger Warenkorb mit aktuellen Mengen kostet und verglichen mit derselben Menge zu alten Preisen.

Probleme ergeben sich unter anderem durch Qualitätsverbesserungen, die schwer eingepreist werden können, sowie Substitutionseffekte, also die Ersetzung von teurer gewordenen Produkten durch günstigere mit ähnlichen Eigenschaften (etwa Butter durch Margarine). Tendenziell überschätzt der Laspeyres-Index daher die Teuerungsrate, während der Paasche-Index sie etwas unterschätzt.

Formel

Die Formel für die Berechnung der monatlichen Inflationsrate lautet:

[(neuer Verbraucherpreisindex / Verbraucherpreisindex Vorjahresmonat) • 100] – 100

Es wird also der prozentuale Anstieg der Verbraucherpreise eines Monats zum jeweiligen Vorjahresmonat bestimmt.

Der harmonisierte Verbraucherpreisindex

Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) Bei dem zugrundegelegten Warenkorb werden die nationalen Verbrauchsgewohnheiten berücksichtigt. Der EU-Index wird aus dem Preisindex der einzelnen Länder gewichtet. Wie das Statistische Bundesamt veröffentlichte, ist der für europäische Zwecke berechnete Harmonisierte Verbraucherpreisindex für Deutschland im Oktober 2011 um 2,9 % höher als im Oktober 2010.

Eurostat, das statistischen Amt der Europäischen Union, schätzt die Inflationsrate im Euroraum im Oktober 2011 auf rund 3 %.
Die Bundesanstalt Statistik Österreich (STATISTIK AUSTRIA) hat eine Inflationsrate für den gleichen Monat von 3,8 % errechnet.
Nach den Konvergenzkriterien des Maastrichter Vertrages darf jedoch der HVPI nicht über 1,5 % über der Preissteigerungsrate der drei preisstabilsten EU-Länder liegen.

Revision des Verbraucherpreisindex

Das Statistische Bundesamt hat mit Stichtag 21.02.2019 eine Revision des Verbraucherpreisindex vorgenommen. Das bedeutet, als Bezugsjahr gilt nun nicht mehr 2010 sondern 2015. Zusätzlich wurde auch das Wägungsschemata angepasst und die Erfassungsmethode wurde verändert.

Wichtig: Als Folge davon ändern sich die bisher bereits vom Statistischen Bundesamt berechneten und bereits publizierten Werte des Verbraucherpreisindex seit 2015.

Noch wichtiger: ein Blick auf die alten und nach der Revision berechneten (korrigierten) Inflationsraten von 2015 zeigt: Die neue Methodik führt zu niedrigeren Inflationsraten.

Abb. 2: Änderung des Verbraucherpresindex von Deutschland durch die Revision vom 21.02.2019. Datenquelle: destatis.de

Finanzkrise bremst privaten Konsum

Die Krise durch das Coronavirus führt zu einer deutlichen Rezession in Deutschland und fast allen anderen Ländern. Das führt zu einem drastischen Verlust in der Verbraucherzuversicht, was sich in einem deutlichen Rückgang bei den Anschaffungen zeigt.

Auch als die Finanzkrise in 2008 auf die Realwirtschaft durchschlug, kam es zu weitgehender Zurückhaltung sowohl beim privaten Konsum als auch bei Investitionen. Dadurch bilden sowohl Unternehmen als auch Verbraucher größere Rücklagen, entziehen dem Geldkreislauf also Geld. Dieser Effekt war so groß, daß selbst die Zentralbanken nicht mit einer Ausweitung der Geldmenge durch niedrigere Zinsen gegensteuern konnten – so drückte die EZB den Leitzins auf historisch einmalig niedrige Werte, konnte eine leichte Deflation, also einen Abfall des Preisniveaus, aber nicht verhindern. Nach Überwindung nahm die Inflationsrate in der gesamten EU wieder normale Werte an.

Korrelation Wachstumsrate Geldmenge M3 und Entwicklung der Inflation

Die Bundesbank hat in einer Analyse die Zusammenhänge der Wachstumsrate der Geldmenge und der Entwicklung der Verbraucherpreise in einer Forschungsarbeit statistisch mit einer Wavelet-Analyse untersucht: „Damit sind wir in der Lage, den Grad der Gemeinsamkeit von Schwingungen von Geldmengenwachstum und Inflation auf unterschiedlichen Frequenzen und zu unterschiedlichen Zeitpunkten zu analysieren und Aussagen über den Vorlauf bzw. Nachlauf der beiden Zeitreihen im Verhältnis zueinander zu machen.“ (Quelle: Deutsche Bundesbank No 33/2014 : Money growth and consumer price inflation in the euro area: a wavelet analysis, Martin MandlerMichael Scharnagl)

Das Fazit der Untersuchung ist, dass eine sehr hohe Korrelation zwischen der Wachstumsrate der Geldmenge M3 und der HVPI-Inflation (HVPI = Harmonisierter Verbraucherpreisindex) für sehr langfristige Schwingungen besteht. Dabei hat das Geldmengenwachstum einen Vorlauf von zwei bis drei Jahren.

Zinsen – Inflationsrate = Realzinsen

Da bleibt in der Finanzkrise nicht viel an konservativen Anlagemöglichkeiten. Kapitalerhalt ist angesagt, aber nur schwer zu realisieren. Vielleicht mit einem guten Tagesgeld Angebot.

Auswirkungen der CO2-Abgabe auf die Inflationsrate

Die Maßnahmen zur Klimaneutralität werden über die Co2-Preise und die Kosten für den entsprechenden Umbau der deutschen Wirtschaft zu zum Teil deutlichen Preissteigerungen führen.
Der Sachverständigenrat schreibt dazu in seiner Konjunkturprognose 2021 und 2022:
„Im Januar erhöhten sich die Preise für Energieprodukte im Vormonatsvergleich um 5,4 %. Besonders deutlich waren die Preisanstiege bei Kraftstoffen und Heizöl. Hier wirkt neben der Rückführung der temporären Umsatzsteuersenkung vor allem die Einführung der CO2-Bepreisung in den Sektoren Verkehr und Wärme preistreibend. Insgesamt könnte diese Reform die Verbraucherpreise im Jahresverlauf zusätzlich um 0,6 bis 1,2 % erhöhen (Nöh et al., 2020).“

Literatur

Goldmann Sachs,  Jari Stehn: Preisauftrieb nur vorübergehend

https://www.dbresearch.com/ David Folkerts-Landau, Peter Hooper, Jim Reid: Eine kritische aktuelle Analyse der ungebremsten Finanz- und Makroökonomie.

Herrmann M., 2020: Inflationsziel der EZB. Verbraucherpreise und Vermögenspreise im Fokus. Seminararbeit Grin Verlag. Abstract.

Medeiros M., Vasconcelos G., Veiga A., Zilberman E., 2019: Forecasting Inflation in a Data-Rich Environment: The Benefits of Machine Learning Methods. Journal of Business & Economic Statistics. 39. 1-45. 10.1080/07350015.2019.1637745. PDF

Nöh L., Rutkowski F., Schwarz M., 2020: Auswirkungen einer CO2-Bepreisung auf die Verbraucherpreisinflation, Arbeitspapier 03/2020, Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung, Wiesbaden.

Oloko T., Ogbonna A.,  Adedeji A., Lakhani N., 2021:. Oil price shocks and inflation rate persistence: A Fractional Cointegration VAR approach. Economic Analysis and Policy, Elsevier, vol. 70(C), pages 259-275.

Podcast avenir-suisse.ch – Was wäre, wenn die Inflation ausser Kontrolle geraten würde?

News

29.11.2022 Die größten Preistreiber im November 2022 waren die Gruppen Energie mit einem Plus vonn 38,4 und Nahrungsmittel mit + 21,0%.

29.06.2022 EZB Präsidentin Largarde auf dem Bankenkongress 2022 in Sintra: “Die Inflation im Euroraum ist unerwünscht hoch und wird den Projektionen zufolge noch einige Zeit so bleiben. Das ist eine große Herausforderung für unsere Geldpolitik.”

Preistreiber Juli 2022:
Energie +35,7%
Waren +14,1%
Nahrungsmittel +14,8%

Die Änderungsraten der Verbraucherpreise im Vergleich zum Vorjahresmonat waren im Mai 2022 besonders bei Heizöl, Kraftstoffe und Energien relativ hoch. Heizöl und Kraftstoffe war um 25,5% teurer. Das Produkt wird mit einem Anteil von 11,54 Promille im statistischen Warenkorb bei der Berechnung der Inflationsrate in Deutschland berücksichtigt.

13.06.2022 François Lenglet: „Inflation ist über die strukturellen Ursachen hinaus der Preis für die “Whatever it Takes” Strategie der EZB unter Mario Draghi.

31.05.2022 Handelsblatt: “Die Beschwichtigungen der EZB-Chefin zur Inflation wirken heute wie Hohn

30.05.2022 Finanzminister Christian Lindner im Euro am Sonntag Interview: “Treiber der Inflation, die wir gegenwärtig sehen, sind in erster Linie steigende Energiepreise und Lieferkettenprobleme. Die Auswirkungen einer expansiven Fiskal- und Geldpolitik sehen wir vor allem in den USA, weniger stark bei uns. Ich arbeite daran, die expansive Finanzpolitik Deutschlands der letzten Jahre zu beenden. Wir haben also unterschiedliche Treiber der Inflation und müssen sie deshalb auch differenziert bekämpfen.”

06.05.2022 Das ifo Institut erhebt den Index der Preiserwartungen, der die Pläne der von Unternehmen zu Preissteigerungen in den kommenden 3 Monaten wiedergibt. Im April 2022 hat der Index mit 62 Punkten ein Allzeithoch seit Datenerhebung erreicht. Die Forscher rechnen daher für Deutschland auch in den nächsten Monaten mit Inflationsraten von über 7%.

06.04.2022 DIW Studie: Laut einer Modellierung des Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung würde ein Leitzins bedingter Anstieg der einjähriger Bundesanleihen Rendite um 0,25 % eine Senkung der Verbraucherpreisindex um 0,2 % bewirken. Da am Markt eine Leitzinserhöhung um 0,5% bereits eingepreist ist, müsste die Erhöhung entsprechend stärker ausfallen.

07.02.2022 Commerzbank Economic Research, Woche im Fokus 04.02.2022:
“Der Januar-Inflationsschock
Die am Mittwoch veröffentlichte Inflationsrate für den Euroraum war ein Schocker. Die vorab befragten Volkswirte hatten mit einem Rück- gang von 5,0% auf 4,4% gerechnet. Tatsächlich ist die Teuerung weiter auf 5,1% gestiegen (Titelgrafik). Ein solches Unterschätzen einer
monatlichen Inflationszahl um 0,7 Prozentpunkte passiert selten. Das lag nicht nur am unerwartet starken Anstieg der Energiepreise, die gegenüber Dezember 2021 um 6,0% zulegten. Vielmehr legten die Verbraucherpreise auch jenseits der schwankungsanfälligen Preise für Energie, Nahrungs- und Genussmittel gegenüber Dezember bereinigt um saisonale Einflüsse und einen Sonderfaktor schätzungsweise um hohe 0,5% zu.”

12.01.2022 Und sie scheint sich endlich doch zu bewegen: Die EZB sieht plötzlich doch Anzeichen für eine Verfestigung steigender Verbraucherpreise 2022 in der EU, nachdem Ökonomen bereits monatelang darauf hingewiesen haben. So räumte Isabel Schnabel (EZB Direktoriumsmitglied), auf dem Fachsymposium “Climate and the Financial System” auf den American Finance Association 2022 Virtual Annual Meeting am 8. Dezember in Frankfurt ein:
“Die Zentralbanken wiederum müssen beurteilen, ob der grüne Übergang Risiken für die Preisstabilität birgt und inwieweit Abweichungen von ihrem Inflationsziel aufgrund eines höheren Beitrags von Energie zur Gesamtinflation tolerierbar und mit ihren Preisstabilitätsmandaten vereinbar sind.
Ich werde erklären, dass es Fälle gibt, in denen Zentralbanken mit dem vorherrschenden Konsens brechen müssen, dass die Geldpolitik auf steigende Energiepreise achten sollte, um mittelfristig die Preisstabilität zu sichern”

17.03.2022 Die EZB gibt als wesentlichen Treiber der Preissteigerung die Klimaflation und die Fossilflation an.

31.08.2021 Die Inflation im Euroraum erreicht im August 2021 mit 3,0% einen neuen Rekordwert in den letzten 10 Jahren.

28.07.2021 Die amerikanische Notenbank (Federal Reserve) hält in ihrer aktuellen Einschätzung die deutlichen Preissteigerungen in den USA für ein vorrübergehendes Phänomen:
„Der Ausschuss strebt längerfristig eine maximale Beschäftigungs- und Inflationsrate von 2 Prozent an. Da die Inflation dieses längerfristige Ziel dauerhaft unterschritten hat, wird der Ausschuss für einige Zeit eine Inflation von moderat über 2 Prozent anstreben, so dass die Inflation im Zeitdurchschnitt 2 Prozent beträgt und die längerfristigen Inflationserwartungen bei 2 Prozent fest verankert bleiben. Der Ausschuss erwartet, bis zum Erreichen dieser Ergebnisse eine akkommodierende Haltung der Geldpolitik beizubehalten. Der Ausschuss hat beschlossen, den Zielbereich für den US-Leitzinssatz bei 0 bis 0,25% beizubehalten und geht davon aus, dass es angemessen sein wird, diesen Zielbereich beizubehalten, bis die Arbeitsmarktbedingungen ein Niveau erreicht haben…… und die Inflation auf 2 Prozent oder voraussichtlich für einige Zeit moderat über 2 Prozent liegen wird.“

28.07.2021 World Economic Outlook vom 27.06.2021 des Internationalen Währungsfonds:

“Der jüngste Preisdruck spiegelt größtenteils ungewöhnliche pandemiebedingte Entwicklungen und vorübergehende Angebots-Nachfrage-Inkongruenzen wider. Es wird erwartet, dass die Inflation in den meisten Ländern im Jahr 2022 wieder in ihre Vor-Pandemie-Bereiche zurückkehren wird, sobald sich diese Störungen durch die Preise durchgesetzt haben, obwohl die Unsicherheit weiterhin hoch ist. Auch in einigen Schwellen- und Entwicklungsländern wird eine erhöhte Inflation erwartet, die teilweise auf die hohen Lebensmittelpreise zurückzuführen ist.

Zentralbanken sollten im Allgemeinen den vorübergehenden Inflationsdruck durchschauen und eine Straffung vermeiden, bis mehr Klarheit über die zugrunde liegende Preisdynamik besteht. Eine klare Kommunikation der Zentralbanken zu den Aussichten für die Geldpolitik wird entscheidend sein, um die Inflationserwartungen zu formen und sich gegen eine vorzeitige Verschärfung der Finanzbedingungen zu schützen. Es besteht jedoch die Gefahr, dass der vorübergehende Druck andauernder wird und die Zentralbanken möglicherweise präventive Maßnahmen ergreifen müssen.”

25.07.2021
Der Präsident der Bundesbank Jens Weidmann in einem aktuellen Interview mit der FAZ: “Meine Fachleute erwarten etwa für Deutschland zum Jahresende 2021 Raten, die in Richtung 5 Prozent gehen könnten. Hier sind vor allem aber vorübergehende Effekte am Werk. Dazu gehören die Energie- und Rohstoffpreise und in Deutschland zum Beispiel die wieder zurückgenommene Mehrwertsteuersenkung vom vergangenen Jahr. Die Inflationsraten werden daher im weiteren Verlauf sicherlich wieder deutlich fallen. Der künftige Pfad ist aber unsicher.”

08.07.2021 EZB mit neuem Inflationsziel: Die Europäische Zentralbank hatte seit Jahren bei der Teuerung das Ziel “„unter, aber nahe zwei Prozent“ für die Benchmark der Preisstabilität. Da in den kommenden Monaten höhere Teuerungsraten zu erwarten sind, nimmt sich die EZB mit dem neuen Inflationsziel (symmetrisches mittelfristiges Inflationsziel von 2 %) mehr Reaktionsfreiheit. Nun muss die Notenbank bei höherer Inflationsrate nicht automatisch geldpolitisch tätig werden.

05.07. 2021 Statistisches Bundesamt, Preisentwicklung Mai 2021: Deutlich höhere Holz- und Metallpreise lassen die Kosten für Bauherren erheblich steigen: Nach Angaben des Statistischen Bundesamt gab es im Mai 2021 gegenüber dem Vorjahresmonat diese Preissteigerungen (Auswahl):

Konstruktionsvollholz +83%
Dachlatten +45%
Bauholz +38%
Betonstahl in Stäben +44%

31.03.2017 Der Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) wird von Eurostat im März 2017 für den Euroraum mit voraussichtlich 1,5% angegeben, nach 2,0% im Februar, 1,8% im Januar und 1,1% im Dezember 2016

28.08.2015 Der Rückgang bei den Rohölpreisen wird die Verbraucherpreise auch in den kommenden Monaten und auch noch Anfang 2016 niedrig halten.

07.01.2014 Die Inflation im Euroraum (EU Inflation laut Eurostat) fällt im Dezember 2013 auf 0,8%. Für das Gesamtjahr 2013 ergibt sich eine EU Inflation von 1,34%.

Oktober 2012: Im Vergleich zum Oktober 2011, also dem Vorjahresmonat, hatten insbesondere viele Nahrungsmittel höhere Preisen. Preissteigerungen von 7,9% und 7,3% gab es bei Obst und Gemüse sowie 4,8% und %, 5,3% bei Fleisch und Fisch. Preiswerter dagegen wurde Butter mit -15,4%.

April 2012: Laut dem Statistischen Bundesamt liegt die Inflationsrate im April 2012 um 2,1% höher als die des Vorjahresmonats, also April 2011.

Für viele Konsumenten, Verbraucher, und wie die Bürger sonst noch bezeichnet werden, also eigentlich alle Personen, die Geld ausgeben und Dinge oder Dienstleistungen kaufen, erscheint das wie der blanke Hohn. Denn für sie liegt die individuelle Inflationsrate deutlich höher, gefühlt um mindestens 2-4%%. Dass es sich dabei nicht nur um ein flaues Gefühl handelt, sondern der realen Entwicklung ziemlich nahe kommt, zeigt der von dem Forschungsinstitut für Wirtschaftsstatistik der Universität Fribourg ermittelten „Index der wahrgenommenen Inflation“, der den Preisanstieg der Produkte des täglichen Bedarfs stärker berücksichtigt als der Warenkorb des Statistischen Bundesamtes.

 

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