Wie wird sich der Yen zum Euro und zum US-Dollar entwickeln? Prognosen zu Kursen sind selbstverständlich rein spekulativ. Die Research Abteilungen der Banken und Broker versuchen aufgrund der Einschätzung zur Entwicklung diverser Einflussgrößen den EUR JPY Kurs zu prognostizieren. In 2023 war dies relativ einfach, da die Entscheidungen der Notenbanken relativ gut voraussagbar waren. In 2024 könnte dies deutlich schwieriger werden und damit auch Vorhersagen zur Yen Entwicklung. Die Ankündigung oder bloße Spekulationen über eine Zinserhöhung können die Devisenmärkte stark beeinflussen. Bereits die Erwartung einer strafferen Geldpolitik kann den Yen stärken, da Investoren frühzeitig reagieren und ihre Positionen anpassen. Eine Erhöhung der Zinsen in Japan könnte den Yen im Vergleich zum Euro stärken. Höhere Zinssätze könnten den Yen attraktiver machen für Investoren, da sie höhere Renditen auf Anlagen in Japan erwarten können. Dies könnte die Nachfrage nach Yen erhöhen und zu einer Aufwertung im Verhältnis zum Euro führen.
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Euro Yen Kurs Prognose 2024 und 2025
Hebt die BoJ die Leitzinsen an, oder ist der Zeitpunkt dazu schon vorüber. Die Entscheidung dürfte den Yen-Euro Kurs in den kommenden Monaten deutlich beeinflussen. Wie sehen die zukünftigen Kurserwartungen für 2024 und für 2025 aus?
Vorhersage HeLaBa, ING und SEB
Die Abbildung 1 gibt einen kleinen Ausblick von 3 Banken. Die Prognosen für den Kurs des Euro gegenüber dem japanischen Yen, wie von der Hessischen Landesbank (HeLaBa), der ING und der SEB für die Quartale 2024 und darüber hinaus bis zum 1. und 4. Quartal 2025 herausgegeben, bieten einen Einblick in die erwartete Entwicklung dieser Währungspaarung. Beide Institutionen zeigen eine bemerkenswerte Konsistenz in ihren Einschätzungen, die auf wichtige Marktfaktoren und -tendenzen hindeuten.
Abb. 1: Yen Euro Prognose für 2024 u. 2025, Vorhersage vom: ING 18.03.2024, HeLaBa 22.03.2024, SEB 19.03.2024. Quellen: ing.de, helaba.de, sebgroup.com
Beginnend mit dem zweiten Quartal 2024 zeigen die Prognosen eine gewisse Varianz zwischen den Banken. ING prognostiziert einen Kurs von 160, während HeLaBa und SEB mit 153 bzw. 150 etwas niedrigere Werte vorhersagen.
Im dritten Quartal 2024 setzt sich die Variation der Prognosen fort, wobei ING erneut den höchsten Wert von 157 prognostiziert, gefolgt von HeLaBa mit 150 und SEB mit 148.
Die Prognosen für das vierte Quartal 2024 zeigen eine Annäherung der Werte, wobei ING und HeLaBa beide einen Kurs von 148 vorhersagen, während SEB einen etwas niedrigeren Wert von 145 prognostiziert. Diese Konvergenz könnte auf eine allgemeine Einigung über bestimmte makroökonomische Trends oder Ereignisse hinweisen, die die Währungsmärkte beeinflussen.
Für das erste Quartal 2025 zeigen die Prognosen von HeLaBa und SEB eine gewisse Stabilität mit Werten von 148 bzw. 146, während ING keine spezifische Prognose für diesen Zeitraum angibt.
Bloomberg Umfrage
Bloomberg fragt Marktteilnehmer monatlich nach der Einschätzung zum Euro Japanische Yen Kurs in 6 Monaten. In der Tabelle 1 sind Prognosewerte vom März 2024 angegeben.
Tab. 1: EURO JPY Kurs Prognose zu September 2024 verschiedener Banken. Quelle: bloomberg.com
| 6-Monatsprognose | EUR/JPY |
| Citi | 145 |
| Santander | 146 |
| ING | 157 |
| Wells Fargo | 156 |
| Deutsche Bank | 157 |
| SEB | 155 |
| Royal Banc of Canada | 159 |
| BNP | 157 |
| LBBW | 158 |
| Barclays | 161 |
| Unicredit | 162 |
| Commerzbank | 159 |
Die Prognosen der verschiedenen Banken für das Währungspaar EUR/JPY in den kommenden sechs Monaten bis September 2024 bieten einen vielschichtigen Einblick in die erwarteten Bewegungen des Japanischen Yen. Eine Analyse der vorliegenden Daten zeigt eine Bandbreite von Prognosen, die von 145 bis 162 reichen.
Die niedrigste Prognose stammt von Citi, die einen Wert von 145 voraussagen, während Unicredit mit 162 den höchsten Wert prognostiziert. Zwischen diesen Extremen zeigen sich die übrigen Banken mit Prognosen, die sich im Bereich von 146 bis 161 bewegen.
Der Durchschnittswert der Prognosen liegt bei etwa 155,4, was auf eine gewisse Konsistenz in den Erwartungen der Banken hindeutet. Diese durchschnittliche Prognose könnte als ein Maß für den allgemeinen Konsens unter den Finanzinstitutionen betrachtet werden.
Jedoch ist es wichtig zu beachten, dass die Spanne zwischen der niedrigsten und höchsten Prognose beträchtlich ist, nämlich 17 Einheiten. Diese Diskrepanz verdeutlicht die Uneinigkeit und die Vielfalt der Ansichten innerhalb der Finanzbranche über die künftige Entwicklung des Yen-Kurses.
Interessanterweise liegen die Prognosen einiger Banken näher beieinander als andere. Zum Beispiel stimmen ING und Deutsche Bank mit Prognosen von 157 überein, ebenso wie SEB und BNP mit 155 bzw. 157. Auf der anderen Seite liegen Barclays und Unicredit mit 161 bzw. 162 deutlich über dem Durchschnitt und der Mehrheit der anderen Prognosen.
USD YEN
OECD: Economic Outlook No 104 – November 2018. : Japan Economic Outlook No 94 Exchange Rate USD
USD-JPY Prognose 2019 = 112,800, 2020 = 112,800
Einflussfaktoren
Die lockere Geldpolitik der japanischen Notenbank kann den Kurs des Yen zum Euro auf verschiedene Weisen beeinflussen:
Wenn die japanische Notenbank eine lockere Geldpolitik verfolgt und die Zinsen niedrig hält, könnte dies dazu führen, dass Investoren ihr Geld in Länder mit höheren Zinsen verlagern. Wenn beispielsweise die Zinsen im Euroraum höher sind als in Japan, könnten Anleger Euro kaufen, was die Nachfrage erhöht und den Yen im Vergleich abwertet. Damit wird die erwartete Zinssenkung der EZB in 2024 von besonderer Bedeutung sein.
Eine lockere Geldpolitik der BoJ kann das Wirtschaftswachstum und die Inflation ankurbeln. Wenn die Wirtschaft in Japan schneller wächst und die Inflation steigt im Vergleich zur Eurozone, könnte dies die Nachfrage nach Yen steigern und den Kurs gegenüber dem Euro stärken.
Die japanische Notenbank kann auch direkt in den Devisenmarkt eingreifen, indem sie Yen kauft oder verkauft, um den Kurs zu beeinflussen. Dies geschieht oft, um übermäßige Volatilität zu verhindern oder um die Exporte zu fördern, indem der Yen abgewertet wird, was japanische Produkte im Ausland günstiger macht.
Die Ankündigungen und Maßnahmen der japanischen Notenbank können die Erwartungen der Anleger beeinflussen. Wenn Investoren erwarten, dass die Politik der Notenbank weiterhin locker bleibt oder sogar gelockert wird, könnte dies den Yen schwächen, da sie davon ausgehen könnten, dass die Währung weniger attraktiv ist.
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